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三季报高增长密集带TMT公用事业亮点多

2018-11-24 17:15:50

三季报高增长密集带:TMT 公用事业亮点多

上证报资讯统计,截至昨日,共有约千家上市公司已发布前三季度业绩预告。其中,有270家公司的预增幅度在50%以上,这些公司在一些特定行业的分布比较集中,值得投资者关注。除中国证券前期报道的汽车及零部件产业链相关公司外,TMT产业与公用事业也是高增长公司的“密集地带”。

下游景气带动TMT产业链

TMT概念股今年大热,不过其涨势虽惊人,背后也有一定的业绩做支撑。在电子元器件-信息设备-信息服务产业链上,有接近50家公司预计三季度业绩增长超五成,十余家公司出现翻倍业绩增幅。其中,鑫茂科技、辉煌科技、中环股份、蓉胜超微的增速最快,分别高达2673.11%、1958.94%、2140%和1649%。

如果说上述高增长包含太多非持续因素的话,下面两家面板行业“巨无霸”的增速就值得投资者重视了。今日公布三季度业绩预告的TCL集团表示,公司前三季度预计实现净利润95000万元—115000万元,同比增长95% - 136%。而8月底公布业绩预告的京东方A实现从去年同期逾6亿元亏损至今年前三季度亿元的盈利。其中月业绩同比增长191%-257%。 TCL集团表示,报告期内,华星光电通过优化生产工艺提高了生产效率,综合良品率也得到持续改善;通过完善产品结构和加强成本控制,有效降低了制造成本,使产品市场竞争力得以提升,实现了满产满销。在液晶面板市场价格下降的市场环境下,经营性盈利同比大幅提高,成为本集团利润增长的主要来源。京东方A的归因大致相同。

可以看出,高成本的高世代显示屏线一旦满产,其规模效应十分可观,而边际成本下降迅速。这得益于下游智能电视等大屏设备和移动终端等小屏设备出货量纷纷大增。于是,下游设备及相关服务领域的景气可想而知。去年的业绩老大难中兴通讯预计前三季度可实现扭亏,业绩增长144%。内容服务商方面,中视传媒、华闻传媒、大地传媒、浙报传媒前三季度分别预增150%、100%、96%、75%。市场人士认为,虽然连续大涨后,目前传媒板块整体估值已具较大压力,但由并购和娱乐内容需求快速提升带来的投资机会仍将延续。并购驱动下,上市公司业绩有望在高速外延式扩张下,继续出现爆发增长。

公用事业“受益”经济下滑

新兴产业炒作一浪高过一浪,也有传统行业不甘落后。今年宏观经济形势走弱,社会用电总量增速下滑明显,火电发电小时减少2%左右。然而,电力行业仍成为三季报预增行列中最耀眼的行业。金鸿能源、宝新能源、哈投股份、吉电股份分别预增4277.85%、250%、230%、111.54%。

究其原因,经济下滑,中国最主要的一次能源煤炭价格受经济周期波动影响极大。自去年下半年煤炭价格大跌以来,其走势一蹶不振。今年以来,这一态势保持延续,动力煤价呈现不断下行趋势。此前有市场人士分析,五月份大秦线检修结束后,港口库存一路攀升,受需求不足以及汛期水电挤压,煤价面临进一步下行压力。果不其然,截至9月25日,秦皇岛5500大卡动力煤炭价格已从年中的585元/吨低位下滑至520元/吨,跌幅11.1%。如果从年初的630元/吨的价格算起,年初以来动力煤炭价格跌幅已达17.5%。这无疑对火电企业十分有利。

值得注意的是,随着经济的略微企稳,8 月份单月用电量达到5103亿千瓦时,同比增长13.7%,增速环比7月份提升4.9%,延续7月份以来用电增速反弹态势。其中,火电利用小时3323小时,虽较上年同期下滑18小时,近期出现快速反弹;与此相反,受到来水偏苦以及新增装机增速较快影响,水电发电设备利用小时2265小时

三季报高增长密集带TMT公用事业亮点多

,同比大幅减少114小时,一改去年以来水电多发、挤出火电的态势。

另一方面,随着北方雾霾天气压力加重,同属公用事业的环保上市公司业绩也是“节节高”。三维丝、国电清新前三季度分别预增330%和80%。国家发展改革委决定,自9月25日起,调整燃煤发电企业脱硝等环保电价标准。其中将燃煤发电企业脱硝电价补偿标准由每千瓦时0.8分钱提高至1分钱;而对采用新技术进行除尘设施改造、烟尘排放浓度低于30mg/m3(重点地区低于20mg/m3),并经环保部门验收合格的燃煤发电企业除尘成本予以适当支持,电价补偿标准为每千瓦时0.2分钱。市场人士认为,此举将大大刺激环保设备开机时间,促进更多发电企业安装相关设备。

(:DF010)

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