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医药生物行业继续坚持龙头白马投资思路守正

2019-02-27 18:14:32

医药生物行业:继续坚持龙头白马投资思路 "守正"医药投资逻辑

行业周观点

继续坚持龙头白马投资思路,“守正”医药投资逻辑。我们始终认为医药行业重在“守正”,遵循以“内在价值”为准线的投资逻辑,近一年来医药行业个股市场表现分化严重,市场以绩优、白马、龙头公司为美,与我们坚守的投资理念相一致。我们建议在医保控费,医药增速整体放缓的大环境下,聚焦白马、龙头和绩优个股投资,选取PEG合理的医药个股,推荐关注安图生物(603658,化学发光龙头,PEG1.7倍)、丽珠集团(000513,白马股,PEG 1.3倍).

一周市场回顾

上周医药生物板块周微跌-0.13%,与申万其他一级行业指数相比表现一般(排本周涨跌幅榜第16位).7个子板块涨跌互现,化学原料药板块周涨幅最大,为1.02%;医药器械跌幅最大,下跌-2.13%。截止上周五收盘,今年以来,申万医药生物板块整体跌幅为-0.65%,其中化学制剂涨幅最大,为4.90%;医疗服务跌幅较大,跌幅为-12.23%。

个股涨跌幅,上周医药生物行业个股涨跌幅榜中(剔除新股),表现前五的为:健友股份(16.04%)、易明医药(14.68%)、花园生物(13.96%)、昆药集团(10.89%)和仟源医药(10.30%);跌幅前五为:陇神戎发(-12.56%)、乐普医疗(-6.98%)、长生生物(-6.87%)、佐力药业(-6.20%)和基蛋生物(-5.71%).

重要行业政策和、公司公告

1、江西计划2020年按病种付费覆盖所有医疗机构。江西省所有公立医院日前全面推开综合改革。为激发医疗机构规范行为、控制成本的动力,江西提出,在全省城市公立医院推行按病种付费,实施病种不少于100个,到2020年覆盖所有医疗机构和所有医疗服务。

2、津京冀发布《京津冀公立医院第一批医用耗材联合采购实施方案》。北京市、天津市、河北省卫计委联合印发了《京津冀公立医院第一批医用耗材联合采购实施方案》。要对京津冀第一批耗材联合采购产品实行谈判挂采购,与国家谈判一样的与生产企业直接谈价格,并鼓励医院联合起来“二次议价”再降价。第一批产品一共有六类,包括:心内血管支架类和心脏节律管理类(北京市牵头负责)、防粘连类和止血类(天津市牵头)、人工关节类和吻合器类(河北省牵头)。三地二级以上公立医院(不含部队和武警所属医院),均需参与进来,通过统一的耗材联采平台实施采购。

医药原材料价格跟踪

中药材价格指数。本周中药材价格指数163.19点,环比上周涨幅0.64%,中药材价格指数总体维持在历史高位水平。从2011年10月见107点低位以来

医药生物行业继续坚持龙头白马投资思路守正

,近几年中药材价格指数持续上涨,截止目前,涨幅约50%。从细分中药材类别看,矿物类中药材涨幅较大,期间涨幅(2010..8)169.9%,植物根茎类中药材涨幅较小(15%),植物类(包括根茎、皮、叶、花、果实、全草)中药材总体价格涨幅平稳。

维生素(饲用)价格指数:维生素价格指数为290.7,周环比涨幅1.64%,具体细分品种方面,VK3、VB6、泛酸钙、VD3和VA价格今年创出10年历史新高。近三周,除VA、VB2和VB6仍处于快速上涨趋势,其余维生素市场报价见新高后基本稳定。

风险提示

政策风险,系统风险。

转载自:联讯证券股份有限公司

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