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联储暂不缩减QE或推动A股挑战2240

2018-07-26 14:15:29

联储暂不缩减QE或推动A股挑战2240

9月19日(美国时间本周三)美联储宣布,维持每月采购850亿美元资产的开放式量化宽松(QE)不变,QE第一轮缩减没有像多数市场人士预期的那样成为现实。在消息刺激下,全球股市、黄金、原油等大宗商品出现普涨现象。昨日,国际黄金价格暴涨超过4%,给“中国大妈”送来最好的中秋大礼。不过,市场人士认为,短期不退出QE并非不退出,长期来看,未来美元将会继续走强,大宗商品长期弱势并没有彻底改变。

调低预期支撑QE3继续

北京时间9月19日,美联储公开市场委员会(FOMC)会议上,FOMC调降了对2013、2014年经济增长预期,这为美联储维持每月850亿美元的量化宽松政策提供了支撑,而市场此前预期为缩减100亿美元到150亿美元。

美联储对2013年实际GDP增长率的中间趋势预期为2.0%~2.3%,明显低于6月预期的2.3%~2.6%,2014年经济增长预期从3.0%~3.5%降至2.9%~3.1%。FOMC还预计,失业率至少维持在6.5%上方。而通胀率在未来一两年时间里,较FOMC的2%长期目标将高出不超过0.5个百分点,FOMC决定将基准利率维持不变。与此同时,美联储小幅调降对今、明年失业率的预期。对2013年失业率的预期降至7.1%~7.3%,低于6月估计的7.2%~7.3%,对2014年失业率预期从6月估计的6.5%~6.8%降至6.4%~6.8%。

下次缩减预期或在12月

对于是否依然预计在今年末缩减QE的问题,伯南克在发布会上指出:“我们将继续观察经济增速等数据是否证实了我们的基本预期,我们将在某一时刻采取第一步的行动,可能是在今年末。”

伯南克强调,“第一,资产采购没有固定路线图,它们依据经济数据而定;第二,即使我们的基本货币政策工具从资产采购转向利率政策,我们的意愿依然是保持高度宽松政策,为经济复苏提供必要支撑,为公民提供就业机会。”

对此,市场人士分析认为,近来美国经济数据喜忧参半,在重要的经济增势和就业市场方面尤其如此,美联储目前很难下定决心缩减QE。目前看来最早的可能是在今年12月,而伯南克将缩减QE任务留给继任者的可能性也不小。

市场影响

全球股市普涨

受美联储宣布暂不缩减消息影响,周三美国股市应声大幅收高,道指与标普500指数上涨1.22%创下历史新高。道琼斯工业平均指数上涨0.95%;纳斯达克[]综合指数涨幅为1.01%。同时,南美洲阿根廷和巴西股市周三分别大涨2.16%、2.64%。

另外,受之前退出QE政策影响颇大的亚洲股市,昨日出现强劲反弹。中国香港恒生指数大涨1.67%,日经指数上涨1.80%,印尼雅加达综合指数暴涨4.88%,印度孟买指数大涨3.44%,新加坡海峡指数上涨1.81%,泰国SET指数上涨3.64%,菲律宾马尼拉指数上涨3.11%。而A股、中国台湾股市、韩国股市均因节日休假停市。

欧洲方面,截至昨日下午5点30分,英国富时指数大涨1.33%,法国CAC指数上涨1.07%,德国DAX指数上涨1.20%;而俄罗斯股指大涨3.95%,希腊雅典指数上涨2.10%。波士顿AF公司首席市场策略师David Joy在谈到市场影响时认为,“消息让人意外,市场一度认为美联储将在10月份开始缩减QE3,此前一直受到减持消息抑制。”

大宗商品狂飙

受消息影响,以黄金、原油为首的国际大宗商品出现全线普涨。截至周三收盘,纽约黄金COMEX收于1365美元/盎司,涨幅达到4.25%;纽约COMEX白银更是暴涨了5.35%,收于22.95美元/盎司

联储暂不缩减QE或推动A股挑战2240

。布伦特原油期货上涨2.36%,报11074美元/桶。

不仅如此,铜、铝等基本金属,以及棉花、大豆等农产品均出现了大幅上扬。其中伦敦铜上涨了1.65%,伦敦铝上涨2.01%。对于本次大宗商品的全线上涨,中证期货分析师候峻对商报表示,“尽管今年4月12日黄金暴跌后,全球大宗商品连续暴跌,但是美联储决定保持现有刺激规模不变,将在短期内促使前期震荡反弹的基本金属、石油、黄金等大宗商品继续上行。”

中信建设研究所研究员夏祺则指出,“大宗商品的价格走势最终还是供需面来决定,目前全球经济逐渐好转,但是依然疲弱,贵金属等大宗商品的需求并没有完全恢复。同时,短期不退出QE并非不退出,长期看,未来美元将会继续走强,而相应的以美元计价的大宗商品将持续承压,其长期弱势并没有彻底改变。”

我外汇占款回升

美联储维持量化政策不变,在一定程度上也缓解了市场对流通性紧张的担心。昨日,中国人民银行公布的最新数据显示,8月份我国外汇占款在6、7月份连续负增长后,首次由负转正。多名经济学家在接受商报采访时预计,我国外汇占款重回升势,将对国内流动性供给形成支撑。

中国人民银行9月18日公布的数据显示,8月份我国外汇占款达到273915.92亿元,较上月增加273.2亿元。统计数据还显示,8月份结售汇数据在连续两个月出现逆差之后再度出现顺差,当月我国实际使用外资金额也出现反弹。

金融专家赵庆明认为,当前中国经济增长在全球经济体中表现较为突出,与此同时,受美国量化宽松政策暂缓退出的影响,预计外部资金流动更为频繁,出现大规模资本流入和流出的可能性都不大。资深外汇研究专家汤亚键则表示,受外汇占款增长的影响,国内流动性比起6月末来说已显充裕。

投资提醒

或推动A股挑战2240

尽管目前正值A股中秋节休市期间,但是许多投资者仍然十分关注该消息对A股市场的影响,不少市场分析人士在接受商报采访时明确表示,美联储此举将对A股市场产生向上推动作用。

中信金通证券首席分析师钱向劲认为,“虽然美联储量化宽松政策跟A股市场没有直接关系,但它影响全球大宗商品价格走势,这必将推动A股市场上周期性品种的股价,从而推动指数短期出现反弹。”

“中秋节前A股曾经出现了一波以周期性股票为主的下跌,其中很大原因就是预期美联储将宣布退出量化宽松,此次不减缩后将重新拉升这些周期性品种的股价。”钱向劲指出,“从目前情况看,下周一沪指将产生向上挑战2240点压力的反弹行情,不过能否持续上涨还要视A股市场其他因素而定。”

西南证券分析师冉绪则认为,“尽管本次不退出量化宽松,但未来还是将会退出;所以,周期性股票还将处于底部徘徊。相反,自贸区、丝绸之路、金改、游传媒、电子信息等题材性股票又将得到一次极好的炒作机会,投资者需尽量把握。”

买黄金建议抢先出手

昨日,商报走访市内黄金销售卖场发现,由于贵金属行情有滞后期,金店内黄金的价格并未受国际金价暴涨的影响,部分品牌金店的千足金首饰挂牌价还在300元/克以下。不过随着两节的到来,“大妈”的购买热情爆棚,黄金销量开始攀升。

“金饰品对国际金价的价格反映会滞后几天时间。”昨日,中国黄金销售专柜的销售人员告诉,目前千足金饰品的价格为298元/克,如果未来国际金价涨了,价格肯定要调整。在杨家坪周大福[]金店,一销售人员告诉,随着中秋节和国庆节的临近,这两天来买金饰品和投资金条的顾客明显增加。对于未来金价的走势,中证期货分析师候峻表示,此次美联储的决定出人意料,将推动国际金价短期内走强,有可能反弹到1400美元~1500美元。投资者如果想要买金饰等产品,建议在市场没有调价之前适当出手。

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